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股权投资大势所趋




各项利好政策给股权投资注入强心剂


1双创政策推动股权投资继续发酵。我国正处于经济结构转型和产业调整升级阶段,为了加速发展新的经济引擎双创政策将继续发光发热,对于大众创业、高新技术产业,特别是处于初创期、成长期的创新型企业和高成长性企业,政府都将给予支持与鼓励。桶同时,政府引导基金先行,创业环境的不断改善,新兴产业的蓬勃发展,对股权投资的可持续性和选择性也提供了保障。

                                                        

2)退出渠道多元化。从去年新三板井喷式发展,到今年的新三板分层即将正式实施,再加上未来呼之欲出的战略新兴板,A股市场退出渠道的不断升级,为私募股权投资解决了后顾之忧。虽然在目前资本市场整体偏弱的行情之下,注册制的正式出台有待考量,但是随着市场逐步恢复理智,各类制度规范的出台,A股市场毫无疑问地将朝着更自由、更市场化的方向发展,也将为私募股权投资退出提供更多选择。


3)多维度的产品设计。在新的机遇之下,传统的PE/VC模式已经无法满足市场的需求,各种创新主题层出不穷,把握不同维度的投资机会。并购基金、拆VIE回归基金、新三板基金、政府引导基金等逐渐被投资者熟悉。再结合不断升级的退出渠道,投资期也不断缩短,尤其是一些二手份额基金、投资于成熟企业的拆VIEpre IPOpre 新三板类基金,既拥有较高的投资成功的概率,也提供了较好的投资流动性,缩短了投资周期,提升了客户投资体验。未来,随着市场机制的不断完善,相信会有更多的产品创新以满足各类投资需求。





二级市场疲软,一级市场新机遇


1)资金向一级市场迁移。在二级市场暴跌的影响下,投资者对于二级市场的热情明显有所降温,在其他的大类资产上,如打新、现金管理工具、固定收益、对冲基金、二三线城市房地产,也都遇到了资产配置荒。而与此同时,在全民创业热潮、政府扶持的创新的氛围下,越来越多的投资者,尤其是高净值投资者开始寻找更高的增长点,投资阶段前移,一部分转入私募股权投资。


2独角兽获热捧,新生代有潜力。曾经介于A股市场严苛的上市条件,国内不少独角兽企业转向纳斯达克上市;而如今在政府大力扶持下,新三板、战新板愈演愈烈,为不少在海外上市却得不到估值认可的创新企业带来新的机会。因此近期在资本市场暴跌的同时,这类耳熟能详的独角兽成为新的投资热点。另一方面,不能忽视的是,随着二级市场的暴跌,一些默默无闻的早中期项目后轮估值出现明显回调,反而是不可多得的投资机会。


3A股上市公司并购需求激增。市场整体疲软,不少上市公司的市值受到严重影响,特别是一些业绩增速明显出现瓶颈、无法通过盈利增速提升价值的公司纷纷发起并购基金,通过并购国内外企业的方式做好市值管理。对于处于成长期的企业来说,上市公司的介入,在一定程度上能够帮助企业迅速发展,而对于私募股权投资机构而言,恰恰增添了新的退出渠道,增加了项目成功退出的概率。



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