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下半年理财趋势怎么走?私募股权投资成为主流

 对于高净值人群来说,私募股权基金已经变为主流资产配置方式;经济转型和增速下行期,配置私募股权基金可以帮助投资人享受中国经济发展红利。从美国三十多年的私募股权市场发展可以看出,在经济、股市表现不佳的时期进行私募股权配置,未来回报会更好。




优质管理人成PE/VC投资关键


       专家研究认为,在海外资产投资品类方面,从2017年一季度的情况来看,海外PE/VC的募集情况和基金表现优异,建议继续增持。从历史经验来看,高净值人士要实现财富的长期增长,私募股权必不可少,当前是配置私募股权的黄金时期。同时,PE/VC管理人业绩分化大,优秀管理人的选择成为投资该类资产的关键。



       “在海外投资方面,把海外另类投资(包括PE/VC、RE、对冲基金等)作为传统资本市场的补充,借此类投资实现跨周期、跨类别、跨币种和跨区域的分散投资策略。”专家认为,此类投资一方面适合高净值客户的长期投资,另一方面适合分散风险,稳定收益。



下半年A股料以震荡为主



       2017年下半年A股市场难有趋势性行情,将依然以震荡为主,应及时关注各类政策及流动性拐点时间窗口对于市场偏好的提振及风格的切换。



       综合国内、外市场的各项因素均衡,在当前时节来看,A股依然具有进行长期战略性配置的重要意义。而在战术性配置方面,对于稳健型投资者,建议在当前震荡市下进行行业中性配置,并超配金融行业,以此获得较高的收益稳定性和风险控制水平。对于积极型投资者,建议在价值配置为主线的基础上,进行行业择时轮动,以期在稳定收益的基础上,捕捉市场超额收益。







公募FOF成为蓝海



       2015年公募基金中机构投资者占比快速超过50%,而2016年这一趋势将继续。机构投资者资金量大,流入流出可能造成较大波动,并不利于行业的健康发展。监管趋严后,新发委外基金数量、规模均下滑,存量产品也出现赎回迹象,公募基金沦为委外基金的通道的局面开始缓解。



       目前,基金公司开始紧跟市场热点,快速布局行业和主题基金。年初以来,消费、沪港深、一带一路等主题基金陆续发行。相较于美国市场FOF基金趋于饱和的状况,国内公募FOF将成为基金公司的一片蓝海。近期陆续有相关监管政策出台,首只FOF问世已经相距不远。继保本、QDII、定制产品之后,FOF或将成为公募基金甚至是整个资管市场的新风口。



       除此之外,A股处于低位区域,私募证券基金发行低迷。但此时配置优秀的私募股票基金,中长期可以获得确定性的较好回报。相比直接投资股市,投资私募股票基金风险更低。持有时间越长,风险越低。






地产前行更加谨慎



       2017年下半年,政策将继续对地产行业施压,自去年“9.30”以来,中国超55个城市发布了各种相关房地产调控政策160余次,一二线强调去杠杆,三四线强调去库存。楼市调控层层加码后进入限购、限贷、限价、限售、限商的“五限时代”。



       房产融资成本也持续上升,融资渠道收紧导致融资规模也不断下降。这意味着,今年大部分房企将面临资金荒,加上自身的债务压力,房企资金链安全将面临较大压力。尽管融资成本在上升,但房企依然尽可能地寻求“输血”渠道,寻找其他渠道实现快速融资,未来或更多通过股权基金的形式进行融资。




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